原文：Charlie Eccleshare and Jack Pitt-Brooke
附加报导：Matt Slater
翻译：JC
校对：Andrea
本周二下午，托特纳姆热刺宣布，俱乐部同意其大股东ENIC增资1.5亿英镑。简单来说，就是热刺的老板往热刺的账户上打了1.5亿英镑现金。在夏季转会窗即将开始之际，这一举措意义非凡。这是自2004年以来热刺股东的第一笔注资，也被足球财经专家视为热刺股东的一次重要表态。
一方面，对刚刚重返欧冠的热刺来说，这笔注资有着重要的中长期意义。另一方面而言，这波巨款也能向孔蒂证明，球队的雄心壮志可以和他匹配。
所以接下来，本报将为各位详细解读这次增资事宜。
这意味着什么？
ENIC对热刺的这次增资是热刺俱乐部当代历史的重要里程碑。简单来说，热刺发行了1.5亿英镑价值的股票，由ENIC来全额认购。
与ENIC在2000年收购阿兰·舒格手中的热刺股份后一贯的运营模式相比，此举可谓是大相径庭。热刺向来标榜球队完全不依赖股东注资，只依靠自有资金，并严格遵守财政公平法案。多年以来，热刺不但要和切尔西、曼城这样背靠金主的球队竞争，还同时修建了造价12亿英镑的新球场，自始至终，股东都没有任何资金支持。所以这次注资是俱乐部资金来源的重要转折。
上一次热刺进行募资行为，还要追溯到遥远的2004年1月，远远早于其2012年的退市。当时列维和ENIC通过股票增发募集了1500万英镑，用于引援和引进新主教练。而这笔资金的用途则效果不一：几周后，热刺用700万英镑从西汉姆引进了迪福，但他们引进的大牌主教练却是桑蒂尼。
这是好消息吗？
这是ENIC对热刺的一笔超级重要的投入，让热刺不仅钱包鼓了起来，还不用担心交税和利息。在声明中，热刺称这1.5亿英镑将会在年底前分阶段到位。但更有可能的情况是，这笔资金在今年夏天就完全能一次性兑现。
声明中同样提到，本次投资是永久性资本，不涉及利息，也提及大股东不像外部投资者，不需要复杂的尽职调查和投资流程。
这意味着热刺并没有继续高筑债台，是个好消息。
有一种理论认为：只要管理得当，负债经营在长期来看更有效率。但至少对热刺球迷来说，眼下这笔不需要付利息的资金是绝对的好消息。毕竟这是ENIC破天荒自掏腰包支持俱乐部。本报了解到，ENIC是通过借贷筹措的这笔资金，但对俱乐部来说，这仍然是好消息，因为承担风险和利息的都是ENIC，而非俱乐部本身。而且对于ENIC来说，风险也完全可控：目前市场利息仍处于低位，而切尔西最近的出售也证明热刺是一份正在增值的资产。
同样值得一提的是，之所以ENIC本次可以完成注资，也和热刺一直以来严格遵守财政公平法案不无关系。对其他距离财政公平警戒线更近的俱乐部而言，对它们的注资就很难被轻易批准。在BIG 6中，热刺的工资支出和净转会支出都是最少的。过去十年来，热刺最大的投入都在硬件领域，例如训练基地和球场，而这些都不在财政公平法案的限制范围。
ENIC到底是谁，这笔钱又从哪来？
周二的俱乐部声明将ENIC称为ENIC体育公司，这是ENIC国际有限公司的子公司。根据热刺网站透露，乔·刘易斯拥有ENIC70.6%的股份，而列维拥有29.4%。
刘易斯的财富来源于货币交易，现在退休居住在巴哈马群岛。90年代中叶，他把年轻的列维招揽到麾下，将ENIC交给他管理。在聚焦于热刺之前，ENIC曾经计划在欧洲打造一个多家足球俱乐部组成的平台，远早于城市足球集团或红牛等公司。过去20年来，列维一直替刘易斯打理热刺。
刘易斯平时都在加勒比海通过电视观看热刺比赛（除了三年前的欧冠决赛，当时他飞到了马德里现场督战），也一直不热衷于在热刺身上追加投资。有些人认为，周二的声明意味着刘易斯终于从口袋里掏钱了，但其实并没有那么简单。如前所述，这次增资主要是列维而非刘易斯推动的，而且我们了解到ENIC是通过一笔条件优惠的贷款完成的这笔注资。
为什么是现在？
考虑到热刺一直以来自给自足的运营模式，周二的这封声明吸引了很多眼球。大家普遍提起的问题就是，ENIC为什么在这个时候变了？
其中一位观察人士是这样说的：ENIC到底打的是什么算盘？大家的观点认为，随着局势开始明朗，俱乐部希望抓住几件大事一起带来的大好机会。
过去几年，热刺的日子并不好过。造价不菲的新球场本应帮助球队锁定欧冠常客的位置，但随着疫情来临，球队失去了重要的收入来源。雪上加霜的是，俱乐部管理层的几个错误决定也让球队告别了欧冠赛场，进一步影响了球队的营收。
不过，随着球队在周日大胜诺维奇并重返欧冠，热刺也看到了一个千载难逢的时机，也许可以彻底摆脱BIG 6吊车尾的尴尬位置。刚刚易主的切尔西前途未卜，曼联一地鸡毛，而克伦克家族对阿森纳的计划也模糊不清。
今年夏天，热刺有机会彻底甩开这几家俱乐部，重新奠定欧冠常客的位置。在沙特支持的纽卡斯尔磨刀霍霍要把BIG 6变成BIG 7的时刻，这一步尤为重要。
另一个关键因素是欧冠的改革，从2024-25赛季开始，英超很有可能每赛季有5个欧冠席位。
所以对热刺而言，所有人都感到今年夏天必须要有所作为了，尤其是孔蒂的去留也取决于此。而且凯恩和孙兴慜的巅峰只剩下一两年，热刺必须要抓住这次机会。
利物浦大学足球财经讲师兼博主基兰·马奎尔评论道：“热刺的长期策略是由球场产生大量收入。解决掉基础设施问题，并由此获得收入，看来他们认为现在正是时机锁定欧冠长期席位，并让财源继续滚滚了。”
这笔钱会被用在球员转会上吗？
这是个价值1.5亿英镑的问题，而我们认为答案是：是的。正如我们周一的报导，热刺预计在这周和孔蒂开会讨论他的去留，俱乐部想借此告诉他，今年夏天他在转会市场将会得到空前的支持。他们希望能签下至少5、6名新球员，其中包括一些成名球星。
周二的声明也可以佐证这点。如果热刺想要稳住自己的前四位置，没什么比引援更管用了。这周从俱乐部传递出的消息证明，俱乐部现在全力聚焦在赛场成绩上。
不过需要一提的是，热刺在今年夏天已经有大额的转会支出义务了——在引进其他新援之前，热刺就要先掏出大概5000万英镑来买断罗梅罗与本坦库尔。他们也需要决定是现在买断库卢塞夫斯基，还是延迟到明年。
马奎尔也评论到，其他俱乐部现在知道热刺有钱了，也会坐地起价：“不过热刺在转会时一直的风格都是精打细算，不花冤枉钱。”
但无论如何，如果热刺在完成注资又承诺了孔蒂之后，还在转会市场无所作为，那大家想必会惊得跌掉下巴。
在这一问题上，列维在声明中的发言是：“打造世界级的主场向来是球队发展的重要基石，此举让我们得以获得多元化的收入，亦能进一步让我们在欧洲最高水平的赛事征战。这次ENIC提供的额外资金可以让球队在这个重要的时间点增加投资。”
俱乐部的独立非执行董事乔纳森·特纳也发表了声明：“这笔资金恰逢其时，将帮助我们热爱的俱乐部持续前进，也证明了董事会对球队的雄伟蓝图。”
除此之外，今年夏天球队也可能会进一步升级硬件，一些相关的讨论已经在进行中了。
热刺为什么要公开声明？
前面既然提到了坐地起价的问题，这也让很多人不免困惑，俱乐部为什么要这么高调宣布这件事呢？
在退市后，热刺的股票不再公开交易，但还有差不多15%的股份是小股东持有的。俱乐部也可以选择只在网站的“投资者关系”部分刊登一篇简单声明和相关的注册文件，但这样做不符合大俱乐部的行事逻辑。尤其是这样的消息很快也会传开。
我们的一些信息源都认为热刺如此高调是非常可以理解的。
没错，其他俱乐部可能会坐地起价，但这也可以向孔蒂和球迷传递一个信息，就是热刺是动真格要加强球队了。如果哪怕这样孔蒂都不留下的话，那大家只会同情理解列维，毕竟他已经能做的都做了。
那太好了，可其中还有什么问题吗？
虽然目前来看确实没什么问题，不过，我们也要考虑长期影响。
热刺从没说过球队沽价待售，也不急着卖身，但无论如何，这1.5亿英镑只要能花到刀刃上，就会大幅增加球队的价值。
如果热刺能够稳住欧冠常客的位置，叠加优异的硬件条件和对债务的管理水平，它将成为一个非常诱人的投资标的。
时机也很重要。最近对切尔西的竞标证明，一家有欧冠踢的伦敦俱乐部非常抢手。现在切尔西那边落选的竞标者可能还会去寻找其他的标的。
现在非足球活动重新开始举办，热刺大球场又会重新变为一处多功能场地。这笔注资，将会是热刺这笔资产的门面上最新的一次抛光。